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皇家马德里亚洲官方合作伙伴上海钢贸行业调研

发布时间:2018-09-29 21:41 浏览次数

  1. 房地产是当前需求支撑性力量:上半年整体需求比预想中好,主要原因在于三四线地产赶工,具体赶工期何时结束不确定。基建方面,今年整体情况不佳,PPP工程停工较多;

  2. 钢贸商库存水平低:目前钢贸商库存水平处于历史偏低水平,且心态偏谨慎,皇家马德里亚洲官方合作伙伴认为目前钢价处于年内次高水平,即使后期钢价有拉涨可能,也倾向于保持低库存水平,降低风险;

  3. 环保限产对行业生产扰动加大:唐山限产在品种上主要影响带钢,建材方面对华东影响不大,唐山主要供货广州地区,而华东建材主要来自江苏连云港、徐州等地,但唐山作为全国第一产钢大市,限产对全国仍有举足轻重的影响。目前限产还未正式开始,具体执行程度尚不确定,但有部分钢厂供应开始打折;

  4. 后期整体观点:①钢价:需求往下钢价难拉涨,环保限制钢价难大跌;②限产:国进民退,国有钢厂在环保方面优势更明显;③需求:短期看好螺纹钢,预计8-10月需求不会太差,中长期不看好;④资金面:就钢贸商感受,比想象中宽松些,降准后,贴现率降1%。

  答:螺纹库存还在下降,短期内没有驱动下跌的因素。短期来看,房地产商急于兑现,都在赶工,所以螺纹短期看好。

  答:订单和5、6月相比,变化不是太大,7月实际需求并不差。应环保要求,现在建筑中钢结构占比增大。我们针对下游如工地、钢结构厂做对价服务,比如钢结构厂锁定原材料成本。一般下游毛利率越低,对成本锁定诉求越强,锁定成本时,下游商家需预付20%-30%。

  需求无法和去年相比,我们盈利模式今年发生了变化。去年主要做是基建,但今年基建不好,很多PPP已经停工,所以今年公司主要做下游服务盈利,以套利为主,持有大量远期订单。皇家马德里亚洲官方合作伙伴。而往年市场期现多,所以不好类比。

  答:螺纹钢需求大部分来源于地产行业,小部分来源于贸易商。其中大部分地产商来自于三四线城市地产商想加紧赶工,根据他们的垫资能力和土地储备的情况,限价对于地产商是非常致命的,想尽快收回现金。我们螺纹钢主要面对次终端,不愿意垫资。

  答:民企不好做,如果没有服从政策,在政策上是被打击的。当然民企的运营比国企好很多,服从政策还是能存活下去的。

  答:根据政策变化很大,所以不好说。只有铁矿石价格比较明确,偏弱。板材短期库存增长,但是会切换。唐山限产,对带钢影响最大。螺纹穿水工艺停止,国有钢厂的改变先于民营钢厂。11月开始,钒涨价,民营影响较大,国有钢厂已经改完。生产成本提高,盘面不影响。

  答:市场上成交相对弱势,公布的数据和实际有所出入。最近一周,由于天气影响,房地产下游开工,实际市场成交量萎缩。再加上价格上涨到年度次新高,下游接单量有所下滑。

  答:建材以工程用料(基建)为主。房地产宏观面政策不是很好,但有部分地产商在赶工期,所以整体数据上看不比往年差。今年行情很难判断,受政策和环保影响较大。

  答:正常库存到6月底7月初是会上升的,但今年没有累加的过程。目前库存已经处于比较低的水平,但是还是没有明显累积,风险和矛盾在累积,上海建材价格处于盘整阶段。

  答:唐山发往华东很少,主要辐射广州,9月之后,外省材主要是东北吉林、沈阳等钢厂往上海发货增加。去年采暖季在8-9月限产,期货从3800涨到4200,今年再限产,拉涨200块钱,能否复制去年的涨幅,很难说,部分钢厂已经有实际限产计划。唐山限产对华东影响不大,唐山建材占华东总量不到10%,华东主要还是来源江苏连云港、徐州等。

  答:正常偏低,现在这个位置积累库存预期不强烈,钢价年内次高,倾向于保持低位库存,降低风险,后面钢价可能出现大幅拉涨的可能,但也是快涨快跌。现在市场需求较差的情况,拉涨很难,在环保限产影响下,大跌也很难。

  答:但现在确实不敢轻易增加,假设今年平均价格在3800,那建仓成本就应该在3800附近,高于4000,不会累库存的。

  答:要看地产整体基本面,前段时间炒作资金面紧张,宏观面保守。宏观面对涨价的推动比较小,基建比地产略好一些。地产回本慢,票据会越来越多。基建财政压力比较大。目前,中铁项目基建还可以。

  答:由于这两年利润驱使,提升废钢使用量。今年下半年电炉投放量将变多。现在表外转表内已经完成。

  答:周期为2个月。年初暴跌之前量很大,但是现在比较小。(7月份不多是指环比5.6月份下滑,环比同期基本持平)。现在下游托盘资金成本12%-15%。公司自有资金成本是以银行一年期利率为基准。

  答:如果现在从4000追到4500的话,风险很大。如果库存没有累加的线左右。去年库存增加的同时,价格暴跌是政策问题,与今年的情况不同。如果要引发暴跌,首先是宏观面资金压力。其次是房地产不行。如果从产业链来看如有暴跌,需要库存增加,北方的货不断南下,但这种情况,现在来看发生的可能性较小。

  答:我们做的是钢厂的协议商。基本没有爆仓。冬储的成本在3600-3700,最多亏100-200,没有出什么风险事件。

  答:实际产量肯定比单量要多,富余的会招标销售。比如九江产量1000万吨,50%是协议量。返回搜狐,查看更多

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